瑞银看好港口整合前景

2017-08-24 15:38来源:网络整理

  8月23日,瑞银证券召开“中国交通基建行业的发展趋势及投资机会”媒体见面会。瑞银证券交通运输及基础设施行业分析师徐宾认为,在交运和基础设施行业板块中,看好港口行业,今年最大的看点在于整合。今年以来,港口吞吐量大幅上涨,整合完成后,港口盈利能力有望大幅度上升。

  货物吞吐量大增

  徐宾认为,从前7月的数据看,盐田、宁波、广州等主要港口货物吞吐量同比增长率均超过10%。“2017年以来,集装箱吞吐量增长远超预期。2016年同期,该数字仅为4%左右。港口货物吞吐量同比大幅增长,主要因为全球贸易复苏,这一趋势将持续。”

  除了行业基本面改善,,徐宾指出,港口整合带来的连锁反应更为重要。今年以来,多地积极地推动港口整合,目前进展最快的是辽宁。辽宁的3家上市港口企业已经发布公告,确认要成立辽宁港口集团。此外,江苏、京津冀等区域的港口整合预期增强。

  6月13日,辽宁省政府与招商局集团签署了《港口合作框架协议》,双方将合作建立辽宁港口统一经营平台,以大连港(601880,股吧)集团有限公司、营口港(600317,股吧)集团有限公司为基础,以市场方式设立辽宁港口集团,实现辽宁沿海港口经营主体一体化;争取在2017年底前,完成辽宁港口集团的设立和混合所有制改革;2018年底前,完成对省内其他港口经营主体的整合。

  今年5月,江苏省港口集团有限公司挂牌成立。目前省属港航企业以及南京、连云港(601008,股吧)、苏州、南通、镇江、常州、泰州、扬州等沿江沿海8地国有港口企业,已经整合并入省港口集团。这标志着江苏港口一体化改革进入“深水区”。

  “港口整合有助于港口提价,节省运营成本,提高产能利用率。”徐宾认为,港口整合并不是新话题,但今年以来实实在在地在推进。决策层推进港口整合,或许更看重降低成本和控制过剩产能。希望通过整合,增强港口之间协同效应,减少成本,并将产能控制在合理范围。

  铁路建设仍有增量

  铁路方面,瑞银证券预测,“十三五”期间,每年投资规模在8000亿元左右,“十四五”期间即2021年到2025年,年均投资规模有望达到7500亿元,仍有很大提升空间。铁路融资渠道将多元化。铁路发展基金将是铁路项目融资的途径之一;PPP模式将在铁路融资方面被广泛采用;铁路改革将有助于提高铁路项目投资收益。

  地铁建设则是铁路领域另一个较大的增量。“城市轨道交通上行潜能较大,到2020年,城市轨道交通网络里程将超过9400公里。‘十三五’期间,城市轨道交通的年均固定资产投资与2015年相比将增长76%。”徐宾表示。

(责任编辑:崔晨 HX015)